DeFi4Bitcoin：知っておくべき11のキーコンセプト

はじめに
ステーブルコイン：ボラティリティのことは気にしないでください
あなたのお金を有効に使う
インハウス・オプション
流動性を確保する
イールディング

はじめに

Decentralized Finance（DeFi）は、数年前にイーサリアムのブロックチェーンにできた金融空間です。今では分散型アプリケーション（dApps）とブロックチェーンが相互作用し、参加したいすべての人にサービスをもたらすエコシステムとなっています。

#DeFi4Bitcoinはこのコンセプトから逃れることなく、ビットコインの周りで、最も安全なビットコインのサイドチェーンであるRSKで実現することで、このコンセプトを強化するものなのです。

DeFi4Bitcoinがもたらす可能性を探り、いくつかのコンセプトを説明しながら進めていきましょう。

Defiant (mobile) や Liquality (web3) などのRSKフレンドリーなウォレットにすでにrBTCがあることを基本に考えています。もし、rBTCの入手に助けが必要な場合は、MOCのwikiでその方法を確認することができます。

ステーブルコイン：ボラティリティのことは気にしないでください

自分の性格上、ビットコインの価格は変動しすぎると思うので、頻繁に覗き見するのは嫌だという人は、自分の貯金、あるいは少なくともその一部をステーブルコインにしておくとよいでしょう。ステーブルコインとは、ドルやユーロなどの不換紙幣に1対1でペッグされたトークンのことです。ビットコインのボラティリティに比べ、ドルなどの価格と同じなので安定しているのです。

資金をウォレットに保管するためには、dApp（ウェブアプリ）でDoCを鋳造するだけです。DoC（Dollar on Chain）は、100％ビットコインで裏付けされたステーブルコインです。マネーオンチェーンがDoCの鋳造をするためにビットコインを担保にしているため、ビットコインで裏打ちされているのです。また、プロトコルで直接操作するDefiantのモバイルアプリでも可能です。念のため、ミントとは何か、ミントとバイイングの違いを見ておくとよいでしょう。

あなたのお金を有効に使う

ステーブルコインをウォレットに持つことで、銀行やブローカーなどの制度的な仲介を介さず、私たちが直接お金を貸し借りできるP2PLending-Borrowingが可能になり、もちろんクレジットヒストリーも不要になるのです。お金を貸すにしても借りるにしても、金利がコストを示すことになるが、これがAPRである。

APR（Annual Percentage Rate）とは、借り手に請求される金額や投資家・貸し手に支払われる金額から発生する年利のことである。これには、取引に伴う手数料や追加コストが含まれるが、複利は考慮されないのです。

DeFiのプラットフォームは信用情報を求めないのです。では、貸し手はどうやって借り手が返済してくれることを確認するのだろうか？なぜなら、借り手は担保として何らかの他のコインの金額を預けなければならないからです。借りられる金額は、担保として預けられた金額と関係があります。

担保：でも担保って一体なんだろう？貸し手が融資の保証として受け入れる資産のことです。担保は、貸し手を保護する役割を果たします。

さて、これでTropykusのようなプラットフォームに飛び込んで、例えばDoCの貸し借りをする準備が整ったことになります。よくある使用例としては、何かを買いたいが、そのためにビットコインを売りたくない場合です。あなたが知っていて使える戦略は、ビットコインを担保として預けてステーブルコインを借り、欲しいものを買うことです。返済しても、ビットコインは手元に残りますし、価格が変動して運が良ければ、ローンが元を取れるかもしれません。

あなたの資金の一部は、お金を貸してAPRを得るか、何かを買うためにお金を借りるか、あるいはさらにビットコインを買うために、ステーブルコインになります。残りの部分は、ビットコインでも他のコインでも構いませんが、私たちはビットコイナーなので、選択肢は明確です。

資産家や投資家の基本原則の1つは「すべての卵を同じカゴに入れない」ことですが、私たちはいくつかの選択肢から選ぶことができます。

インハウス・オプション

ビットコインを保有することが第一の選択肢です。しかし、少しスパイスを加えたいのであれば、資産の一部をミントBProに割り当て、無料のレバレッジ、受動的収入、Money On Chainプロトコルに流動性をもたらすだけでMoCに報酬があるというメリットを享受することも可能です。

もし多少のリスクも好むなら、BTCxのようなレバレッジ2倍のポジションを取ることも可能です。損をするリスクが高くなるのでより金融知識が豊富な人向けですが、取引におけるレバレッジは借りた資金を使って資本基盤を拡大し、その資本基盤に対する潜在的なリターンを拡大することから生じます。言い換えれば、資金を借りることでより多くの投資が可能となり、その結果、より多くの利益を得ることができるのです。Money On Chainは、プロトコルがそれを引き受けるので、あなたにとって少し簡単になります。あなたはただ座って、BTCxがビットコインの浮き沈みの両方で2倍の速さで動くことを熟考してください。

これからも、素晴らしいDeFiの世界で何ができるかを探っていきましょう。

流動性を確保する

私たちにとって身近な存在である貸し借りのプラットフォームの他にもっと可能性が広がるDeFiのプラットフォームで運用することができます。

例えば、RSKSwapのようなAMMです。Automated Market MakerまたはAMMは、自動取引によって運営されている取引所に流動性を提供するシステムです。AMMベースの分散型取引所では、従来のオーダーブックは、取引ペアの両方の資産に対してオンチェーンであらかじめ資金が供給される流動性プールに置き換えられます。流動性は他のユーザーによって提供され、ユーザーは流動性プールの提供割合に基づく取引手数料を通じて、その預金から受動的な収入を得ることができます。AMMについて語るとき、もう一つの重要な概念である流動性プール（LP）を定義することができます。

これは、スマートコントラクトにロックされた暗号通貨やトークンのクラウドソースプールで、分散型取引所(DEX)で資産間の取引を促進するために使用されます。これらのトレードをどのように呼ぶか？スワップ、AMMにおける暗号通貨の交換です。

AMMで操作していると、もうひとつ知っておくべき言葉「スリップ」にぶつかることがあります。

スリッページとは、取引の予定価格と取引が成立した価格との差のことです。スリッページはいつでも発生する可能性がありますが、ボラティリティが高い時期に成行注文が使用されると、最も多く発生します。また、大口注文が執行されたものの、選択した価格での出来高が十分でなく、現在のビッド／アスクスプレッドを維持できない場合にも発生することがあります。

イールディング

DeFi4Bitcoinの旅を終えるにあたり、Sovrynのような他のプラットフォームで投資する際によく登場する2つの概念についてお話します。1つはAPY（Annual Percentage Yield）という指標で、これは1年間に口座で得られる利率で、複利を含まないAPRとは反対に複利を含んでいることを覚えているだろうか?

これで、LPに流動性を提供しこのプールで行われるすべての取引からわずかな割合を得る準備が整いました。さらに、その間にプールでのシェアを表すLPトークンを手に入れ、それを使ってイールドファーミングを行うことができます。これは、プラットフォームに張り付けることで報酬を得ることができるようにするものです。”自分自身の暗号通貨を育てる “という革新的な方法であるため、農業との類似性を引き出しているのです。

もう一つのコンセプトはステーキングで、暗号資産をロックして通常同じ資産で報酬を得るプロセスである。これはPoS（Proof of Stake）のコンセンサスメカニズムに由来し、ブロックチェーンの検証者となりブロック報酬を得るために資産をステーク(賭け)することである。Money On Chainの場合、検証するブロックはありませんが、MoCをステークする際に、ステークしたユーザーの保有量に応じてMoCトークンを配布する報酬プールがあります。