急成長する分散型金融（DeFi）市場は、イーサリアム（ETH）を超えて、他のチェーンへと進化しています。なんて聞くと驚く人もいるかもしれません。ビットコイン（BTC）もその一つです。
ビットコインDeFiのエコシステムと、保有するビットコインに期待できる利回りの詳細はこちらをご覧ください。
DeFi on Bitcoin
RootStock（RSK）やStacksなどのビットコインLayer2（L2）スマートコントラクトプロトコルを搭載し、ビットコインでセキュリティを確保した、ビットコイン上で構築された次世代金融サービスを提供することを目的とした、ビットコインネイティブDeFiアプリが登場しています。
ビットコインネイティブのDeFi市場は、イーサリアム、Binanceスマートチェーン、その他の人気のあるDeFiで利用できるものと比べるとまだ小さいですが、分散型ビットコインネイティブの利回り商品の市場は増加傾向にあります。
現在、ビットコインDeFi市場で最も人気のあるユースケースは、レンディング、トレーディング、ステーキング、ステーブルコインなどです。
チェックすべきビットコインネイティブのDeFiアプリ
それでは、代表的なビットコインDeFiプラットフォームと、それらが現在提供している分散型製品・サービスを見ていきましょう。
Sovryn
Sovrynは分散型のビットコイン取引および融資プラットフォームです。SovrynはBTCの借入、貸出、イールドファーミング、マージン取引にスマートコントラクトを利用したノンカストディアルなど許可を必要としないプロトコルです。
SovrynはRSK上に構築されており、Ethereum上のトークン化されたBTCと比較して、ストレージ処理とデータ構造が優れており、取引手数料が低いなど多くの利点があります。
Sovrynを使って、借り手やマージントレーダーにBTCを貸し出し、利息を得ることができます。さらに、米ドルペッグのステーブルコインでビットコインを取引することもできます。Sovrynでアクセスできる他の機能には、オートマーケットメーカー（AMM）プールとイールドファーミングが含まれます。
Money on Chain
Money on Chainはビットコインを担保にしたステーブルコインで、BTCトークン保有者向けの利子付きデジタル資産、分散型レバレッジ取引所などを提供しています。
Money on Chainはビットコインのボラティリティの問題を解決し、従来の銀行口座や発展途上の分散型ネットワークを利用するなど、他のステーブルコインに見られるカウンターパーティーリスクを低減することを目的としています。
そのため、Money On ChainではBTCをステーブルコインの担保として利用しています。この担保は、第三者の銀行口座に保管されるのではなく、RSKスマートコントラクトによって担保され、BTCと1対1に固定されたトークンが提供されます。
Money On Chainは、米ドル価格で固定したステーブルコインであるDollar on Chain（DOC）、ビットコイン保有者がBTCの利息を得て自由にレバレッジをかけることができるビットプロトークン（BPro）、レバレッジをかけたビットコインのロングポジションを表すBTCxの4つのトークンをベースにしています。また、このプロトコルでは、プラットフォームのガバナンストークンであるMoney On Chain（MOC）トークンも提供されています。
Atomic Finance
Atomic Financeは、DLC（Discreet Log Contracts）を利用したカバードコール戦略により、ビットコインの保有者がBTCを保有したまま利回りを得ることができるようにします。カバードコールはトークンを保有すると同時に、トークンのコールポジションを売却し、オプションプレミアムを発生した利回りとするものです。
Discreet Log Contractsは、ビットコインネットワークの上で直接、非管理下の投機を可能にします。ビットコインのセキュリティとより柔軟なスマートコントラクトを組み合わせることで、このプロトコルは、コールオプションやプットオプションなどの金融派生商品を通じて非管理下の利回りを提供します。
このプロトコルは現在ベータ版であり、今後さらなるアップデートが予定されています。
AlexGo
AlexGoは、Stacksブロックチェーン上で動作するBitcoinをベースに構築されたオープンソースの分散型金融プロトコルです。StacksはBitcoinに接続し、Bitcoinのセキュリティ、資本、ネットワーク機能を活用したスマートコントラクトやデジタルアセットを可能にします。
AlexGoを利用して、柔軟なレートでビットコインを借りたり、ビットコインを貸し出して利息を得たり、BTCロングポジションで利益を最大化したり、BTCショートポジションでリスクを管理したりすることができるはずです。
重要なのは、AlexGoはまだテストネットに取り組んでいるということです。
DeFiChain
DeFiChainは、Bitcoinネットワークを利用した金融サービスを提供する分散型プロトコルです。このプロトコルは、PoS（proof-of-stake）とPoW（proof-of-work）のハイブリッドメカニズムに依存し、Merkleルートを通じてビットコインのブロックチェーンに固定されているため、セキュリティ層が強化されています。
さらに、このプラットフォームのネイティブ・トークンであるDFIを利用することで、担保システムを通じた貸し借り、トークンのラップ、資産のトークン化、分散型取引所でのスワップなどを行うことができます。
本稿執筆時点で、DeFiChainのスマートコントラクトには8億米ドル以上がロックされていました。
Tropykus Finance
Tropykus FinanceはBTC投資家とラテンアメリカなどの新興市場におけるDeFiの機会をつなぐことを目指す、分散型金融プロトコルです。
このプロトコルは、RSKスマートコントラクトを活用し、利息を得ることができる分散型融資および信用商品を提供します。
ビットコインネイティブのDeFiアプリとしては、他にDefiantやrLendingがあります。
ビットコインDeFiの利回りはどのようなものでしょうか？
伝統的な金融機関が歴史的な低金利を提供している現在、ビットコイン保有者はCeFi（集中融資）とDeFiの両方の融資プラットフォームで平均以上の利回りを得ることができます。
例えば、利回りの低い方では、Gemini EarnはBTCに対して最大1.49%のAPY（年率利回り）を得ることができます。一方、BlockFiは、プラットフォーム上のビットコイン預金に対して最大5％のAPYを提供しています。
ビットコインDeFiの予想利回りは、本稿執筆時点のDappsのウェブサイトから引用しています。
Tropykus Finance
・4.00% APR (Annual Percentage Rate) on rBTC microsavings
・7.64% APR on DOC token
・2.16% APR on RIF token
Sovryn
・4.55% APY on rBTC
・158.61% APY on SOV/rBTC AMM
・202.52% APY on XUSD/RBTC AMM
Money on Chain
・28.50% APR BPro Token historical performance
・13.73% on MoC staking
ビットコインによる分散型金融プロトコルの保護は、長らく安全でないインフラに悩まされてきたDeFiの状況をより強固なものにする可能性があります。
しかし、主にイーサリアムを愛する「DeFi degens」がビットコインに移行するかどうかは、まだわからないが、おそらく、利回りがそれに見合うものになるのであればそうなることでしょう。
原文：https://cryptonews.com/exclusives/the-growing-defi-market-on-bitcoin-whats-yielding-already.htm By cryptonews
